Останні події на фінансових ринках спричинили хвилю обговорень щодо того, чи відбувається перенесення активів інвесторів із золотозабезпечених фондів (ETF) у фонди Bitcoin-ETF.
Попри швидке зростання Bitcoin-ETF у США, дослідження інвестиційних банків свідчать про те, що запровадження цих криптовалютних фондів не мало значного впливу на відтік із золотих ETF.
На 21 березня загальна вартість Bitcoin ETF сягнула $11,3 мільярда, попри значний відтік коштів з фонду Grayscale Bitcoin ETF.
Золоті ETF VS Bitcoin-ETF
Підвищений інтерес до цифрового золота спричинив обговорення щодо можливого переходу до Bitcoin, які часто називаються цифровим золотом. Однак аналіз JPMorgan спростовує цю думку, вказуючи на те, що відтік коштів із золотих ETF розпочався ще у квітні 2022 року, до запуску Bitcoin-ETF у США, що вказує на тенденцію, яка не має прямого відношення до зростання Bitcoin-ETF.
Дані Всесвітньої ради із золота показують ширшу картину. За період з вересня 2020 року по грудень 2023 року інвестори вклали 229 мільярдів доларів у злиткове золото, а центральні банки додатково придбали 155 мільярдів доларів. На думку Ніколаоса Панігірцоглу з JPMorgan, це свідчить про зміну вподобань, а не про зниження привабливості золота.
Щодо Bitcoin-ETF, то інтерес до них як до альтернативних інвестицій зростає, особливо серед молоді. Однак Брайан Армор з Morningstar і Нейт Джерачі з The ETF Store зазначають, що наразі ринковий зв'язок між золотом і Bitcoin-ETF залишається мінімальним.
Армор висловив свою впевненість у тому, що хоча існує невелика група інвесторів, які переходять від золота до Bitcoin, відтік із золота не пов'язаний із запровадженням Bitcoin-ETF, оскільки будь-яка взаємодія між ними є обмеженою, що відображається в портфелях.
Навіть серед Bitcoin-ETF цього тижня спостерігався відтік коштів. Farside Investors повідомили, що за останні чотири дні з Bitcoin-ETF стався загальний відтік у розмірі 836 мільйонів доларів, що відображує волатильність ринку.
Bernstein та Standard Chartered оновили свої прогнози щодо Bitcoin
Standard Chartered, дотримуючись ще більш оптимістичного підходу, очікує, що Bitcoin досягне 150 000 доларів до кінця року і, можливо, 250 000 доларів наступного року. Ці прогнози припускають майбутнє, в якому Bitcoin може повторити інвестиційну траєкторію золота, проводячи паралелі із золотими ETF.
Прогнози аналітиків Bernstein обіцяють оптимістичне завершення року для головної криптовалюти. Вони підвищили свій прогноз для Bitcoin до кінця року з $80 000 до $90 000, посилаючись на кілька бичачих факторів.
Згідно зі звітом, наразі спостерігається новий бичачий цикл Bitcoin, який підтримують сильні притоки в нещодавно запущені спотові Bitcoin-ETF, активне розширення потужностей з видобутку криптовалюти та рекордні прибутки майнерів.
Аналітики Гаутам Чхугані та Махка Сапра зазначили у своєму звіті:
«У світлі нового бичачого циклу Bitcoin, сильних припливів у ETF, активного розширення потужностей майнерів та рекордно високих доходів майнерів, ми продовжуємо розглядати майнерів Bitcoin як привабливі інвестиції для акціонерів, які прагнуть брати участь у криптовалютному циклі».
Вони також зазначили, що майнери Bitcoin залишаються привабливими для інвесторів, які бажають потрапити в криптовалютний цикл, і переглянули свої оцінки акцій компаній, що займаються видобутком криптовалюти.
Аналітики також пророкують зниження хешрейту на 15%, зумовлене зупинками після халвінга Bitcoin. Однак, виходячи з поточних умов, це значення було переглянуто до зниження хешрейту на 7%.
«Ми очікуємо зниження хешрейту на 7% після халвінга через відключення, у порівнянні з раніше прогнозованими 15%».
Хешрейт зазвичай падає після халвінга через те, що деякі майнери перестають бути прибутковими через скорочення винагород.
Цикл монстрів
Bernstein передбачає "гігантський ринковий цикл криптовалют" і прогнозує, що загальна ринкова капіталізація криптовалют сягне 7,5 трильйона доларів до 2025 року, що майже втричі перевищує поточну вартість у 2,53 трильйона доларів.
Оптимістичний прогноз Bernstein також охоплює прогнози для окремих криптовалют. Наприклад, до 2025 року ринкова капіталізація Bitcoin зросте з поточних $1,31 трлн до $3 трлн. На підставі цього прогнозу ціна Bitcoin може подвоїтися до наступного року та сягнути $150 000.
