วันนี้ (8 สิงหาคม) อัตราผลตอบแทนของตั๋วหนี้ของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นอีกครั้งและทำให้ราคาของดอลลาร์สหรัฐพุ่ง ในความเป็นจริง เอเย่นท์และเงินดอลลาร์ใช้ฟังก์ชันโกลบอลเดียวกันในปัจจุบัน เขาเป็นทรัพย์สินที่ปลอดภัย
แต่อัตราผลตอบแทนของตั๋วหนี้รัฐธรรมนูญปกติเล็กน้อยจึงทำให้ไม่สามารถสร้างทุนที่มีความสำคัญได้ แต่ตั๋วหนี้รัฐช่วยป้องกันความเสียหายจากการเงินเสื่อมถลอก ในขณะที่มีการเพิ่มขึ้น:
- มูลค่าตั๋วหนี้ TIPS
- อัตราผลตอบแทนคูปอง TIPS
ตั๋วหนี้ของรัฐถูกเปิดขายโดยกรมสหกรณ์ของสหรัฐอเมริกา ดังนั้นผู้คนเรียกตัวเองว่า "ตั๋วหนี้ของกรมสหกรณ์" และเนื่องจากที่เรียกว่า "กรมสหกรณ์" ในภาษาอังกฤษคือ treasury ในบางครั้งเอกลักษณ์ในการลงทุนที่ไม่เสี่ยงเป็นที่ยอมรับคือตั๋วหนี้กรมสหกรณ์ปีที่ 10 (ดูกราฟ)
- ตามระยะเวลาในการออกตราสารหนี้แบบต่าง ๆ ประกอบไปด้วย:
- ระยะเวลาสั้น (4, 13, 52 สัปดาห์)
- ระยะเวลากลาง (2, 3, 5, 7 และ 10 ปี)
- ระยะเวลายาว (20, 30 ปี)
ต้นทุนของตรรกะรัฐถูกส่งผลต่อระบบสำรองเงินของสหรัฐอเมริกา หากธนาคารสำรองกลางเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลักๆ ต้นทุนของพันธบัตรรัฐก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และลงท้ายที่กัน เช่นนั้น นอกจากนี้ ธนาคารกลางยังสามารถซื้อกลับพันธบัตรรัฐเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจของประเทศได้
ดังนั้นพันธบัตรรัฐเป็นตัวบ่งบอกที่ดีของตลาดในสถานการณ์ปกติ ต้นทุนของตรรกะยาวนานควรสูงกว่าต้นทุนของตรรกะรัฐที่สั้นระยะเวลา (เปรียบเทียบกราฟของพันธบัตรรัฐ 10 ปีและ 2 ปี) พันธบัตรรัฐของสหรัฐอเมริกาถือเป็นสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือและมีสภาพคล่องใช้ แต่เพียงแต่อาจดึงดูดนักลงทุนที่เป็นบุคคลเดียวตัวได้เท่านั้น เครื่องมือที่ปลอดจริยธรรมจากความเสี่ยงเพื่อป้องกันการเสื่อมค่าของเงินตรา ผู้ซื้อหลักในตรรกะรัฐ คือ กองทุนหุ้นแฮดจ์ต่าง ๆ บริษัทประกัน ธนาคารสำรองกลาง และภูมิภาครัฐอื่นๆ สำหรับผู้ถือครั้งล่าสุด ประเทศญี่ปุ่นและจีนคือผู้ถือหนี้สหรัฐอเมริกาที่ใหญ่ที่สุด (ดูกราฟ)
จากด้านหนึ่ง - ตลาดหนี้สหรัฐอเมริกาเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุด เชื่อถือได้สุดและเป็นที่เจริญรุ่งเรืองที่สุดในโลก แต่จากด้านอีกด้าน - ความจำกัดการใช้หนี้ของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเกิดความเสี่ยงในเรื่องการละเมิดสภาพเศรษฐกิจ เริ่มจากปี พ.ศ. 2523 ครั้งละดัชนีหนี้เพิ่มขึ้นไปถึง 79 ครั้ง ตัวอย่างเช่นในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2564 หนี้ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาได้เพิ่มขึ้นเป็น 31.4 ล้านล้านดอลลาร์ จำนวนนี้มาจากการตั้งไว้ล่วงหน้าโดยภาครัฐเมื่อเดือนมกราคม พ.ศ. 2566 อันแสดงให้เห็นถึงเรื่องของความเสี่ยงเกี่ยวกับการเกิดเหตุการณ์ละเมิดสภาพเศรษฐกิจครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของประเทศหรือการเพิ่มขึ้นในอีกครั้ง?
ในปลายเดือนพฤษภาคม ประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกาโจบายเดินหน้าและปลายปากกาสภาคารัฐบาลคิวอินแกซ้ากดตกลงกันเรื่องการเพิ่มขีดจำกัดความแสดงอภิสิทธิ์ของหนี้สหรัฐอเมริกา กำหนดจำนวนครั้งแรกในประวัติศาสตร์ให้มากกว่า 32 ล้านล้านดอลลาร์ เฉพาะการออกหุ้นทวีโอเนียกฎหมายเป็นสิ่งที่ผ่านไปของหน่วยงานกระทรวงการเงินของรัฐแห่งชาติสหรัฐอเมริกา และราคาของหน่วยอัตราค่าเงินเป็นส่วนใหญ่ของหนี้ของรัฐบาล
และในขณะที่รัฐบาลของสหรัฐอเมริกายังคงเปิดตัวหุ้นหนี้ใหม่อยู่ตลอดเวลา ต้นทุนการกู้ยืมจะเพิ่มขึ้นและลดลงตามอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานบรรษัททรัสตราวจัด. ตั้งแต่เริ่มสิ้นหว้ถูกกดขี่ให้ต้องรบกวนโดยองค์ประกอบหลายอย่างพร้อมกัน:
- สถิติเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในสหรัฐอเมริกา
- การเติบโตของข้อเสนอ
- ผลกระทบจากการลดระดับเครดิตของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา (จาก AAA ถึง AA+)
จริง ๆ แล้วเรื่องของการตัดสินใจของ Fitch Ratings เกี่ยวข้องอย่างมากกับภาระหนี้สูงและเพิ่มขึ้นของแขนงการบริหารราชการของสหรัฐอเมริกา "ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมามีการเสื่อมถอยมาตลอดเวลาในมาตรฐานการบริหารจัดการรวมถึงเรื่องการเงินและหนี้สิน ถึงแม้จะมีข้อตกลงของแรงคูณพรรคสองในเดือนมิถุนายนเกี่ยวกับการจำกัดของความเสี่ยงหนี้จนถึงมกราคม พ.ศ. 2568" ประกาศอย่างเป็นทางการจาก Fitch Ratings กล่าวไว้ แน่นอนว่า กระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกาและทำเนียบขาวได้ออกมาแสดงความไม่เห็นด้วยและวิจารณ์มากในการสรุปของบริษัทการจัดอันดับ! "ตั๋วหนี้ของกระทรวงการคลังยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและเป็นที่หลากหลายในโลก และว่าเศษก๊กเศษกาวของสหรัฐอเมริกามีความแข็งแกร่งทางพื้นฐาน" เป็นคำประกาศที่อลังการจาก รัฐมนตรีว่าการการคลังสหรัฐอเมริกา Janet Yellen และ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทำเนียบขาวของสหรัฐอเมริกา Jared Bernstein สัญญาว่าหนี้ที่สำนักสินเชื่อของกระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกายังคงเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดทั้งบนโลก
ข้อตกลงเพิ่มของหนี้ในเดือนมกราคมเป็นส่วนใหญ่ของเหตุผลในการเพิ่มขึ้นของเงินทุนภาษีทรีเหรส เนื่องจากการได้รับรายได้ของพวกเขาหยุดลง ในทางกลับกันความลงมาของเงินเดือนขณะแก่พักรวมแก้บกพร่องด้านเงินเดือนของสหรัฐอเมริกาหากความตกของโดลลาร์สหรัฐฯ (ดูแผนภูมิ) การได้รับรายได้ที่สูงขึ้นทำให้พิชิตใจในการเงินของรัฐคลังและเงินดอลลาร์ที่ถูกซื้อได้.
ดังนั้น วิธีแปลกปิดที่บรรลุไม่เป็นธรรมดาคือค่าเงินเขียวกับข่าวร้ายอีกอย่างที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาลอเมริกัน นั่นคือสำหรับตลาดฟอเร็กซ์ปัจจัยความมั่นคงทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาเตรียมรับความผักของความไม่แน่นอนทางการเงินโดยให้ความสำคัญกับการยอมรับว่าโดลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินหลักของโลกและเป็นสกุลเงินที่เป็นที่หลบภัย นอกจากนั้น ทางเลือกของสถิติทางเศรษฐกิจที่ไม่ชัดเจนของสหรัฐอเมริกาเตรียมให้โอกาสในการคาดการณ์ว่าฟินเน้ดริเซอร์ฟอร์เวิร์ดอาจจะยังคงเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้อีก ซึ่งส่วนใหญ่ของ "อเมริกัน" จะช่วยกระตุ้นให้อ่อนแอ.
นอกจากนี้ ดอลลาร์อาจได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลางต่างประเทศ เพราะผู้ควบคุมสำคัญหลายแห่งจะพยายามหยุดอัตราดอกเบี้ยหรือกำลังประสบความสำเร็จในการเหนื่อยในมากกว่าหลายประเทศ G10
นี่คืออุปกรณ์ชุดที่ใช้:
- เบลเยียม
- แคนาดา
- ฝรั่งเศส
- เยอรมนี
- อิตาลี
- ญี่ปุ่น
- เนเธอร์แลนด์
- สวีเดน
- สหราชอาณาจักร
- สหรัฐอเมริกา
ในปี 1964 สวิตเซอร์แลนด์เข้าร่วมกลุ่ม G10 อย่างไรก็ตามชื่อกลุ่มยังคงเดิมอยู่ ดังนั้น สหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอีกครั้งในเดือนกันยายนหรือพฤศจิกายน ความเป็นไปได้นี้ช่วยรักษาอัตราดอกเบี้ยตลอดจนสัญญาณว่างานตลาดระหว่างประเทศของสหรัฐอเมริกา
มีทางเลือกใหม่ให้อเมริกันมหาศาลเหล่านี้อยู่ในโลกหรือไม่? ณ ขณะนี้ไม่มีสกุลเงินใดที่มีคุณสมบัติทั้งหมดเหล่านี้ดังต่อไปนี้:
- มาตรฐานขนาดใหญ่
- ความเป็นเหล้า
- การแปลงสภาพที่ต่อเนื่อง
- ความปลอดภัยสูงสุดของตลาดทางการเงินในสหรัฐอเมริกา
- และรายการบริการอื่น ๆ
ผลรวมของปัจจัยเหล่านี้หมายความว่าดอลลาร์สหรัฐอาจจะเป็นทรัพย์สินสำหรับสำหรับรัฐบาลที่มีลักษณะเป็นกลางอย่างสำคัญในอนาคตไกลเท่านั้น
