empty
15.04.2025 15:12
Евро испугался собственной прыти

Взлет евро к области трехлетних максимумов стал возможен благодаря фискальным стимулам Германии, торговой политике Дональда Трампа и переливу капитала из Северной Америки в Европу. Причем когда инвесторы перестали покупать фондовые индексы Старого Света, они обратили внимание на немецкие облигации. Именно они стали альтернативой трежерис и позволили EUR/USD добиться успеха.

Кого-то завораживают американские горки S&P 500, кого распродажи казначейских облигаций США, а кто-то не может отвести взгляд от долговых обязательств Германии. Их доходность вернулась к тому месту, с которого стартовало ее ралли после корректировки Бундестагом принципа фискального тормоза. Пик был достигнут на экваторе марта, а затем бегство инвесторов к спасительным гаваням обратило восходящее движение ставок вспять.

Динамика доходности облигаций Германии

Изображение больше не актуально


В теории расширение дифференциала доходности по сравнению с казначейскими облигациями США должно приводить к падению котировок EUR/USD в силу увеличения привлекательности американских активов. На практике взлет ставок по долгам Штатов – результат их распродаж нерезидентами, которые из вчерашних союзников Вашингтона превратились в конкурентов.

Министру финансов Скотту Бессенту удалось успокоить рынки заявлением, что у Казначейства имеется арсенал боеприпасов, способных сбить спесь с любого противника. Стабилизация доходности и ее дифференциала с немецкими бумагами напоминает затишье перед бурей, вынуждая EUR/USD застыть в узком торговом диапазоне.

Основная валютная пара ждет вестей с рынка акций США и пропускает мимо ушей резкое сокращения доверия инвесторов к экономике Германии. Индекс ожиданий от института ZEW рухнул с 51,6 до -14 в апреле из-за обеспокоенности по поводу влияния тарифов Белого дома на немецкую экономику.

Динамика доверия инвесторов к экономике Германии

Изображение больше не актуально


Следует отметить, что перелив капитала из Северной Америки в Европу – не единственный драйвер ралли EUR/USD. Судя по прогнозам экспертов Wall Street Journal, ВВП США в 2025 вырастет на скромные 0,8%, настолько же, насколько его европейский аналог. Довольно необычно, с учетом пагубного влияния тарифов на ориентированную на экспорт еврозону. Специалисты наверняка приняли во внимание резкий рост немецкого экспорта в 2024 до самого высокого уровня с 2002.

Изображение больше не актуально


Однако по факту в дело вмешалась фронтальная загрузка американского импорта в преддверии инаугурации Дональда Трампа. В дальнейшем экономика Германии вряд ли так порадует, как на рубеже 2024-2025. И это обстоятельство может сдерживать процесс укрепления евро. Тем более в преддверии снижения ставок ЕЦБ.

Технически на дневном графике EUR/USD был сформирован внутренний бар, свидетельствующий о неопределенности. Прорыв его нижней границы вблизи 1,129 станет основанием для краткосрочных продаж, успешный штурм верхней вблизи 1,143 – для покупок.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Поклонники Трампа в ФРС идут против Пауэлла

В мае следующего года Джером Пауэлл официально покинет пост директора ФРС. Кто станет новым президентом? Это вопрос очень интересный, так как президентом США в следующие 4 года будет Дональд Трамп

Александр Днепровский 22:27 2025-06-27 UTC+2

Доллар убьет одним выстрелом двух зайцев

Евро готовится закрыть шестой месяц подряд в зеленой зоне. Это станет самой продолжительной победной серией для EUR/USD за последние 8 лет. В то время как ЕЦБ заканчивает цикл ослабления денежно-кредитной

Игорь Ковалев 15:36 2025-06-27 UTC+2

Золото уходит в тень

Золото направляется к своему второму недельному снижению подряд. Уменьшение градуса геополитической и торговой напряженности, нежелание ФРС снижать ставки и возросшая конкуренция со стороны других активов сектора драгметаллов создают серьезные проблемы

Игорь Ковалев 13:22 2025-06-27 UTC+2

EUR/USD. Пауза, но не разворот: покупатели продолжают осаждать 17-ю фигуру

Пара евро-доллар пытается закрепиться в рамках 17-й фигуры, несмотря на то, что хай вчерашнего дня был зафиксирован на отметке 1,1745. Покупатели не удержали занятые позиции и залегли в дрейф

Ирина Манзенко 12:08 2025-06-27 UTC+2

Иена утратила бычий настрой

Индекс потребительских цен в регионе Токио снизился в июне с 3.4% до 3.1% г/г, и это на текущий момент первый сигнал, который может указывать на замедление роста

Евгений Климов 11:30 2025-06-27 UTC+2

EUR/JPY. Анализ цен. Прогноз. Кросс EUR/JPY восстанавливает позитивную динамику на фоне сочетания поддерживающих факторов

Кросс EUR/JPY в ходе сегодняшних торгов разворачивает недавнее снижение. Европейская валюта продолжает извлекать выгоду из преобладающего настроения к продаже доллара США. В то же время японская иена привлекает внутридневных продавцов

Ирина Янина 11:24 2025-06-27 UTC+2

Нельзя просто взять и снизить ставки

А пока американский доллар испытывает серьезные проблемы, президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что в этом году ожидается как минимум одно снижение процентной ставки, но отметила

Павел Власов 10:15 2025-06-27 UTC+2

Инфляция в Канаде остается слишком высокой, USD/CAD может ускорить снижение

Инфляция в Канаде остается слишком высокой, чтобы рассчитывать на снижение ставки Банка Канады на ближайшем заседании. В апреле инфляция резко замедлилась до 1.7% г/г, и и большинство экспертов полагало

Евгений Климов 10:06 2025-06-27 UTC+2

Данные индекса РСЕ вряд ли внесут существенные изменения в динамику рынков (есть вероятность возобновления роста пары EUR/USD и Bitcoin)

Снижение напряженности на рынках на фоне паузы в военном конфликте на Ближнем Востоке способствует возобновлению прежней парадигмы – росту спроса на акции, криптовалюты, а также ослаблению курса доллара и цены

Виктор Василевский 09:41 2025-06-27 UTC+2

Рынок сорвался с цепи

На рынки вернулась Жадность. Пока профессионалы предупреждают, что нужно быть аккуратными на фоне неопределенности из-за геополитики, торговых войн и состояния экономики США, индивидуальные инвесторы снова как с цепи сорвались

Игорь Ковалев 08:59 2025-06-27 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.