empty
09.03.2025 17:54
EUR/USD. Всё внимание – на инфляцию

Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,0834, отражая общее ослабление американской валюты. Впрочем, несмотря на импульсный рост цены, покупатели eur/usd не рискнули штурмовать 9-ю фигуру. После публикации слабого отчёта по росту рынка труда США, пара подскочила к отметке 1,0890, но здесь трейдеры зафиксировали прибыль. В итоге пара откатилась на 50 пунктов, реагируя на выступление Джерома Пауэлла.

Изображение больше не актуально

Взглянув на недельный график eur/usd мы увидим, что пара за неделю выросла более чем на 500 пунктов. Это рекордный темп роста за последние 16 лет. Основная причина – возросшие риски стагфляции в США на фоне тарифного противостояния Белого дома с крупнейшими экономиками мира. И если раньше (с момента победы Трампа на президентских выборах) тема торговой войны играла на стороне гринбека, сейчас мы наблюдаем противоположный эффект. Рынок пришел к обоснованному выводу о том, что Федрезерв вынужден будет смягчать монетарную политику более агрессивными темпами (относительно декабрьских ожиданий), реагируя на слабый рост экономики. Рыночные ожидания изменились соответствующим образом. Трейдеры по-прежнему уверены в том, что ФРС сохранит в этом месяце параметры ДКП в прежнем виде. Но что касается дальнейших заседаний, то здесь прогнозы действительно смягчились. Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения ставки на майском заседании возросли до 50%. Вероятность снижения ставки в июне – 87%.

«Голубиные» ожидания возросли не только из-за возможных последствий тарифных войн, но и на фоне слабых макроэкономических отчётов. Производственный индекс ISM, розничные продажи, индекс потребительской уверенности – все эти индикаторы вышли в красной зоне, оказывая дополнительное давление на гринбек. Февральские Нонфармы также оставляют желать лучшего. Количество занятых в феврале выросло на 150 тысяч (что ниже среднего значения за последние 12 месяцев – 170 тысяч), а показатели за предыдущие два месяца (январь, декабрь) были пересмотрены в сторону снижения. Безработица (U3) выросла до 4,1% (при прогнозе роста до 4,0%). А вот уровень безработицы U6 (показатель лучше отражает ситуацию с безработицей, поскольку он охватывает и тех людей, которые не учитываются в статистике U3) подскочил до 8,0% – то есть до самого высокого значения с октября 2021 года. Доля экономически активного населения снизилась до 62,4% – минимальное значение показателя с января 2023 года.

Инфляционные отчёты могут дополнить вышеуказанную картину, оказав дополнительное давление на гринбек. На предстоящей неделе будут опубликованы важнейшие инфляционные индикаторы – CPI и PPI – которые вполне могут усилить «голубиные» настроения или же ослабить их.

Итак, в среду, 12 марта, мы узнаем февральское значение индекса потребительских цен. Общий CPI в месячном исчислении на протяжении трех предшествующих месяцев демонстрировал восходящую динамику, достигнув в январе отметки 0,5%. Однако в феврале ожидается его замедление – до 0,3%. В годовом выражении индекс увеличивался на протяжении четырёх месяцев (с октября по январь включительно), поднявшись до отметки 3,0%. И здесь также ожидается спад показателя – до 2,9%. Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, аналогичным образом должен замедлиться – с отметки 0,4% до 0,3% (в месячном выражении) и с 3,3% до 3,2% (в годовом исчислении).

Как видим, аналитики прогнозируют минимальное замедление показателей, но здесь важен сам факт – даже если релиз выйдет на уровне прогнозов (не говоря уже о «красной зоне»), доллар окажется под давлением.

На следующий день, то есть 13 марта, будет обнародован еще один немаловажный инфляционный показатель – индекс цен производителей. Здесь ожидается аналогичная картина: эксперты прогнозируют минимальный спад после многомесячного роста.

Выступая в пятницу в школе бизнеса при Чикагском университете глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что прогресс в замедлении инфляции, «вероятно, продолжится, но будет неравномерным». Если вышеуказанные инфляционные отчёты выйдут в «красной зоне» (на фоне замедления базового индекса PCE в январе), вероятность снижения ставки на майском заседании еще больше возрастет – чаша весов склонится в пользу «голубиного» сценария (как уже было сказано выше, сейчас шансы оцениваются как 50/50).

Кстати, финальный южный откат eur/usd в пятницу был обусловлен именно выступлением Пауэлла, который заявил о том, что американская экономика остается сильной, а Федрезерву нет необходимости спешить с дальнейшим снижением ставки.

Но здесь есть сразу несколько «но». Во-первых, Пауэлл явно имел в виду мартовское заседание ФРС, тогда как трейдеры и без того уверены в том, что ЦБ сохранит политику в этом месяце в прежнем виде. Во-вторых, в ходе своего выступления он обеспокоился ростом неопределённости. По его словам, еще предстоит оценить последствия торговых пошлин и ослабления потребительского доверия: «последствия этих изменений будут иметь значение для экономики и денежно-кредитной политики США».

Другими словами, пятничное выступление Пауэлла сложно назвать ястребиным. А значит южные откаты по паре eur/usd целесообразно использовать для открытия длинных позиций. Ближайшая цель северного движения – 1,0850 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике). Основная цель находится на 100 пунктов выше, на отметке 1,0950 – это верхняя граница облака Kumo на том же таймфрейме.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Ирина Манзенко
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Осторожность и осмотрительность

Пара евро-доллар продолжает торговаться в рамках 15-й фигуры, демонстрируя «стоическую сдержанность», на фоне громких событий фундаментального характера. Трейдеры принципиально игнорируют даже значимые инфоповоды, словно находясь в ожидании «того самого» –

Ирина Манзенко 17:34 2025-06-17 UTC+2

Отчет по рынку труда Австралии покажет дальнейшее направление AUD/USD

Индекс делового доверия в Австралии вырос в июне -1п до 2п, что можно было бы считать позитивным признаком, свидетельствующим о восстановлении активности. Если бы не очередное снижение индекса текущих условий

Евгений Климов 17:11 2025-06-17 UTC+2

Доллару дали второй шанс

Рынок акций быстро купил провал. Нефть мечется из стороны в сторону. Forex как будто оцепенел от происходящих на Ближнем Востоке событий. Инвесторы пытаются понять, чем чревата эскалация израильско-иранского конфликта

Игорь Ковалев 15:48 2025-06-17 UTC+2

NZD/USD. Пара пытается расти второй день подряд

На текущий момент пара NZD/USD демонстрирует умеренную активность, привлекая покупателей. Однако сильного продолжения роста не наблюдается, рынок остается в привычном недельном диапазоне. Доллар США остаётся в состоянии борьбы за привлечение

Ирина Янина 13:04 2025-06-17 UTC+2

USD/JPY. Банк Японии и снова Ближний Восток

Банк Японии по итогам июньского заседания сохранил все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, реализовав базовый, наиболее ожидаемый сценарий. Пара usd/jpy флегматично отреагировала на оглашение формальных итогов июньской встречи, хотя

Ирина Манзенко 13:00 2025-06-17 UTC+2

GBP/USD. Пара GBP/USD стабильно держится у многолетнего максимума в преддверии британского индекса потребительских цен и заседаний по политике ФРС, и Банка Англии

На текущий момент пара GBP/USD торгуется в узком диапазоне выше круглого уровня 1,3500. Спотовые цены остаются близки к трехлетнему максимуму, достигнутому на прошлой неделе, что свидетельствует о сохраняющемся интересе

Ирина Янина 12:14 2025-06-17 UTC+2

Киви не сдается, несмотря на слабость экономики Новой Зеландии

Ранее мы отмечали, что экономика Новой Зеландии на текущем этапе выглядит слабой, и поступающие данные никак не опровергают этот вывод. Индексы PMI в мае резко ухудшились, производственный индекс ушел

Евгений Климов 11:28 2025-06-17 UTC+2

GBP/USD: новые факторы в пользу снижения

В нашем вчерашнем обзоре мы отметили, что на этой неделе сразу 5 крупнейших мировых ЦБ проведут свои заседания. Теперь после завершившегося сегодня заседания Банка Японии на очереди ФРС. Ее решение

Юрий Толин 10:57 2025-06-17 UTC+2

Рынок рискует стать на старые грабли

История повторяется. В преддверии Дня освобождения Америки на рынке было много разговоров, что лай Дональда Трампа страшнее, чем его укус. Дескать, президент США много угрожает, но по факту ничего

Игорь Ковалев 08:58 2025-06-17 UTC+2

Ближневосточный кризис, как предтеча глобальной войны... (есть вероятность ограниченного снижения Bitcoin и пары EUR/USD)

Ракетное противостояние между прокси США Израилем и Ираном продолжается. Вчерашний неожиданный отъезд американского президента из Канады со встречи членов G-7 стал причиной предположений, что США будут участвовать в израиле-иранском конфликте

Виктор Василевский 08:45 2025-06-17 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.