empty
09.09.2024 12:11
EUR/USD: накануне новых важнейших публикаций

После разнонаправленных колебаний, вызванных публикацией в пятницу (в 12:30 GMT) августовских данных по рынку труда США, в конце концов доллар перешел к росту, но все же не смог завершить минувшую неделю на позитивной территории. Вероятно, этого не позволил сделать слабый NFP: вне сельскохозяйственного сектора американской экономики в августе было создано лишь +142,0 тыс. новых рабочих мест, ниже ожиданий в +160,0 тыс., а предыдущий показатель +114 тыс. был пересмотрен в худшую сторону +89,0 тыс.

Если бы не позитивные данные об ускорении роста зарплат американцев в августе, то падение доллара могло бы ускориться, учитывая предстоящее заседание ФРС на следующей неделе.

Как следует из представленного отчета Минтруда США, рост средней почасовой заработной платы ускорился в августе с +0,2% до +0,4% и с +3,6% до +3,8% в годовом выражении при прогнозах в +0,3% и +3,7%, соответственно. При этом безработица снизилась, как и предполагалось, до 4,2% с 4,3% в июле.

Эта позитивная часть отчета Минтруда США все же не смогла изменить настрой рынка относительно снижения процентной ставки ФРС на заседании 17 и 18 сентября.

Участники рынка по-прежнему закладывают в цены снижение ставки в сентябре. Однако теперь эти ожидания строятся на предположениях одного снижения на 0,25% в сентябре и еще одного до конца года. В частности, инструмент CME FedWatch Tool показывает, что вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре снизилась до 29,0%.

*) см. также Индекс доллара #USDX: торговые сценарии на 09 – 13.09.2024

Еще в августе эти ожидания предполагали снижение процентной ставки ФРС в сентябре на 0,50% и еще 2 снижения до конца года в общей сумме на 100 б.п.

Сегодня же наблюдается продолжение роста доллара на фоне отсутствия новостных драйверов и важных публикаций в экономическом календаре.

Они появятся в среду, когда в 12:30 (GMT) Бюро трудовой статистики США представит свежие данные по динамике инфляции. Ожидается замедление годового CPI в августе с +2,9% до +2,6%. Предыдущие значения CPI (в годовом выражении): +2,9%, +3,0%, +3,3%, +3,4%, +3,5%. Данные говорят о продолжающемся замедлении инфляции в США, что делает нерациональным сохранение жестких (относительно) параметров кредитно-денежной политики со стороны ЦБ страны. Показатели CPI также намного ниже показателей 2022 года, когда в июне годовая инфляция в США достигла 40-летнего максимума в 9,1%. С другой стороны, инфляция в США все еще выше целевого уровня ФРС в 2%, что будет заставлять руководителей американского ЦБ пока что сдержанно относятся к идее агрессивного снижения процентной ставки, тем более что динамика роста американского ВВП остается достаточно стабильной, даже в условиях высоких процентных ставок. Другими словами, у руководителей ФРС все еще есть значительное пространство для маневра в данном вопросе.

«Если экономика США продолжает оставаться здоровой, зачем ФРС снижать ставки?», - пару месяцев назад заявил член руководства ФРС и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари. По его мнению, ФРС может снизить ставки только дважды, а в 2024 году, возможно даже, только один раз, причем «очередная вспышка инфляции может оправдать повышение ставки. Если инфляция окажется более устойчивой, чем предполагалось изначально, то первым шагом будет более длительное удержание ставок».

По мнению большинства руководителей ФРС, рынки все еще завышают свои ожидания по снижению ставок. Хотя, руководители американского ЦБ и не отрицают возможности снижения, теперь - с целью поддержания рынка труда.

Отчет о занятости за август и другие последние данные подтверждают мнение о продолжающейся умеренности на рынке труда, а «в свете значительного и продолжающегося прогресса в достижении цели FOMC по инфляции в 2%, баланс рисков сместился в сторону занятости», - заявил в минувшею пятницу член руководства ФРС Кристофер Уоллер.

Примерно о том же говорил и глава ФРС Пауэлл, выступая в конце августа на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. «Сроки и темпы снижения ставки будут зависеть от поступающих данных, перспектив, баланса рисков», - сказал Пауэлл, а внимание ФРС переключится на поддержание сильного рынка труда страны.

Что же касается главного конкурента доллара на валютном рынке евро, то здесь внимание участников рынка, следящих за его динамикой, будет сосредоточено на заседании ЕЦБ, которое запланировано на этот четверг.

Изображение больше не актуально

*) см. также:

Широко ожидается, что руководители ЕЦБ снизят ключевую процентную ставку с 4,25% до 4,00%, а депозитную — с 3,75% до 3,00%, учитывая, что базовая инфляция приближается к 2%.

Больший интерес, пожалуй, будет представлять пресс-конференция ЕЦБ, которая начнется через пол часа после публикации решения по ставкам, и как поведет себя евро – многое будет зависеть от риторики сопутствующих заявлений и планов руководства ЕЦБ на ближайшие месяцы. Если они заявят о необходимости дальнейшего смягчения кредитно-денежных условий, то евро может продолжить снижение. Если же в ЕЦБ скажут о необходимости взять паузу, чтобы оценить последствие этого снижения ставки или возможности ее повышения в случае возобновления роста инфляции, то снижение евро может оказаться не достаточно глубоким и сильным, чтобы пара EUR/USD вернулась в зону медвежьего рынка (подробнее о динамике пары см. в EUR/USD: торговые сценарии на 09 – 13.09.2024).

Изображение больше не актуально

Вероятно, наиболее острожные инвесторы предпочтут в период публикации решения ЕЦБ и хода пресс-конференции оставаться вне рынка, и это тоже будет торговым решением.

Напомним, что решение ЕЦБ по ставкам будет опубликовано в 12:15, а пресс-конференция начнется в 12:45 (GMT).

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Юрий Толин
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Круговое движение: пара застряла в диапазоне 1,1680–1,1750

Пара евро-доллар продолжает торговаться в ценовом диапазоне 1,1680–1,1750. И если вчера покупатели тестировали верхнюю границу данного коридора, то сегодня инициативу перехватили продавцы, которые пытаются преодолеть нижнюю границу ценового эшелона. Пара

Ирина Манзенко 16:23 2025-07-11 UTC+2

Нефть-доллар: текущая динамика и ожидания рынка

Нефть: Текущая ситуация характеризуется высокой неопределенностью, связанной с торговыми спорами и возможными геополитическими событиями, что создает волатильность как на нефтяном рынке, так и на валютном. Укрепление доллара, вероятно, продолжится, пока

Юрий Толин 15:31 2025-07-11 UTC+2

Четыре причины продать доллар

Дедолларизация, сокращение объемов международной торговли, рост интереса к хеджированию и ожидания монетарной экспансии ФРС делают перспективы EUR/USD «бычьими». Однако евро уже вырос на 13% с начала года. Часть инвесторов наверняка

Игорь Ковалев 13:44 2025-07-11 UTC+2

USD/CAD: цены на нефть, рынок труда и перспективы ставок Банка Канады

USD/CAD: в случае слабых данных по рынку труда, канадский доллар окажется, скорее всего, под давлением, что, в свою очередь, может поддержать дальнейшее восстановление пары USD/CAD после ее сегодняшнего рывка

Юрий Толин 13:30 2025-07-11 UTC+2

USD/CAD. Анализ цен. Прогноз. Пара USD/CAD столкнулась с агрессивными торговыми предложениями в ответ на новые угрозы Трампа о введении пошлин

Сегодня в пятницу пара USD/CAD преодолела двухнедельный максимум после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении дополнительных импортных пошлин. Тем не менее валюте пока не удаётся закрепиться выше

Ирина Янина 13:08 2025-07-11 UTC+2

Иена постепенно теряет бычий настрой

7 июля президент США Трамп объявил о введении 25%-го тарифа на импорт из Японии, что на 1 пункт выше ставки 24%, объявленной в апреле, новая ставка вступит в силу

Евгений Климов 12:44 2025-07-11 UTC+2

Доллар: что на сегодня?

И все-таки, индекс доллара USDX, хоть и медленно и пока еще неуверенно, продолжает рост. Сегодня цена выросла на 0,2%, а на момент публикации данной статьи, фьючерсы USDX торговались вблизи отметки

Юрий Толин 12:27 2025-07-11 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Сегодня японская иена находится под давлением

Сегодня японская иена находится под давлением. Недавно президент США Дональд Трамп ввёл 25%-ные тарифы на весь японский экспорт в США, вступающие в силу с 1 августа. Это усугубляет экономические трудности

Ирина Янина 12:21 2025-07-11 UTC+2

Иена идет ва-банк

Безумству храбрых поем мы песню. Япония повторяет одно и то же действие в надежде на противоположный результат. Она требует снижения 25%-х пошлин на импорт автомобилей, так как они критически важны

Игорь Ковалев 11:59 2025-07-11 UTC+2

Тарифы бьют по экономике Канады

Признаки замедления экономики Канады проступают всё отчетливее. Продажи автомобилей в июне упали на 7.5% м/м. снижение отмечается третий месяц подряд после всплеска в марте, когда потребители делали крупные покупки, чтобы

Евгений Климов 11:58 2025-07-11 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.