S&P500

Gambaran ringkas indeks saham rujukan AS pada hari Jumaat:

* Dow Jones: +1.6%

* NASDAQ: +2.1%

* S&P 500: +1.8%, kini pada 5,268, berdagang dalam julat antara 4,800 dan 5,800.

Mata penting: Pada hujung minggu, Trump mengumumkan pengecualian komputer dan telefon pintar dari tarif. Sebagai peringatan, kadar tarif semasa terhadap China adalah 145% daripada nilai produk. Berita dari Trump ini mungkin memberi kesan besar pada pasaran AS, terutamanya pada saham seperti Apple.

Beberapa angka untuk konteks:

Pada tahun 2024, import AS berjumlah $4.1 trilion, manakala eksport adalah $3.2 trilion, menghasilkan defisit dagangan kira-kira $900 bilion. Jelas mengapa Trump berusaha untuk bertindak terhadap ini.

Import AS dari China pada 2024 adalah kira-kira $680 bilion, manakala eksport ke China hanya berjumlah $150 bilion—defisit perdagangan kira-kira $430 bilion dengan China sahaja. Tidak hairanlah perang dagang Trump sebenarnya menjadi pertempuran dengan China.

Pasaran saham AS dibuka lebih tinggi pada pagi Isnin, seperti terlihat pada SPX (yang sebanding dengan S&P 500 yang berdagang 24/5).

Pasaran saham AS pada hari Jumaat, 11 April

Ia mengambil sedikit masa, tetapi pasaran saham akhirnya menemui alasannya dan membuat usaha pemulihan kukuh selepas kerugian mendadak pada hari Khamis, menutup minggu dagangan yang hanya boleh digambarkan sebagai sibuk.

Sesi pada hari Jumaat bermula dengan perlahan walaupun terdapat beberapa keputusan pendapatan Q1 yang lebih baik daripada dijangka dari:

* JPMorgan Chase (JPM $236.20, +$7.78, +3.4%)

* Wells Fargo (WFC $62.51, -$2.85, -4.5%)

* Morgan Stanley (MS $108.12, -$1.49, -1.4%)

* BlackRock (BLK $878.78, +$7.16, +0.8%)

* Bank of New York Mellon (BK $77.67, +$1.06, +1.4%)

Pasaran resah disebabkan kelemahan berterusan dalam dolar AS. Sementara itu, hasil bon Perbendaharaan AS meningkat. Indeks sentimen pengguna bagi April jatuh di tengah-tengah jangkaan inflasi pada 6.7%—tertinggi sejak November 1981.

China bertindak balas dengan mengenakan tarif 125% pada import AS sebagai tindak balas kepada tarif 145% AS pada barangan China. China juga berkata akan mengabaikan sebarang tindakan tarif AS selanjutnya. Walaupun semua ini, saham-saham berjaya pulih pada pertengahan pagi dan terus meningkat hingga penutup.

Pemulihan ini berbaris dengan penurunan dalam hasil Treasury 10-tahun, dari puncak 4.58% kepada 4.45%. Hasil penyudah sesi adalah naik 10 mata asas pada 4.49%.

Faktor-faktor sokongan lain termasuk kekuatan dalam saham mega-cap, pengulangan dari setiausaha akhbar Rumah Putih bahawa Presiden masih berharap mencapai perjanjian dengan China, dan laporan FT yang mencadangkan Rizab Persekutuan bersedia untuk menstabilkan pasaran kewangan jika keadaan menjadi terlalu tidak menentu.

Walaupun kedua-dua titik ini sudah diketahui luas, mereka berfungsi sebagai peringatan berguna bahawa "Trump put" dan "Fed put" masih berfungsi. Indeks utama mengakhiri sesi pada atau berhampiran puncak harian mereka.

Perlu diperhatikan, Russell 2000 membalikkan penurunan awal 1.6% untuk mengakhiri naik 1.6%. Walaupun ia ketinggalan di belakang S&P 500 yang kecenderungan dengan had pasaran (+1.8%), ia sedikit mengatasi S&P 500 yang diberatkan sama (+1.5%).

Walaupun saham-saham berkapasiti besar menjadi sumber utama sokongan sepanjang sesi, pembelian meluas apabila hari berlangsung. Kesemua 11 sektor S&P 500 menutup hari lebih tinggi, dengan kenaikan sekurang-kurangnya 1.1%:

* Bahan-bahan: +3.0%

* Teknologi maklumat: +2.6%

* Tenaga: +2.5%

Penyebaran pasaran jelas positif, dengan saham yang meningkat melebihi yang menurun oleh lebih dari 2-demi-1 di NYSE dan 2-demi-1 di Nasdaq.

Prestasi tahun ke tarikh:

* Dow Jones Industrial Average: -5.3%

* S&P 500: -8.8%

* S&P Midcap 400: -12.8%

* Nasdaq Composite: -13.4%

* Russell 2000: -16.6%

Kalendar ekonomi pada hari Jumaat

* Indeks Harga Pengeluar (PPI):

-0.4% MoM pada Mac (berbanding jangkaan +0.1%), Februari diselaraskan ke atas dari 0.0% ke +0.1%

* PPI Teras (tidak termasuk makanan & tenaga):

-0.1% MoM (berbanding jangkaan +0.3%), Februari diselaraskan ke atas dari -0.1% ke +0.1%

* YoY PPI:

PPI utama: +2.7% (turun dari 3.2% pada Februari)

PPI teras: +3.3% (turun dari 3.5%)

Perkara utama: Inflasi borong adalah tenang pada Mac; namun, berita baik ini sebahagian besarnya dianggap sementara. Seperti laporan CPI sebelumnya, kesan tarif Trump kini memasuki rantai bekalan dan diharapkan untuk mendorong harga ke atas, sekurang-kurangnya dalam jangka masa pendek.

* Sentimen Pengguna (Universiti Michigan Untuk April):

50.8 (berbanding jangkaan 54.8), turun dari 57.0 pada Mac, setahun lalu: 77.2

Pemahaman utama:

Penurunan dalam sentimen pengguna adalah meluas. Jangkaan pengangguran adalah yang tertinggi sejak 2009. Jangkaan inflasi meningkat secara pantas. Campuran negatif ini menimbulkan kebimbangan serius mengenai kekuatan perbelanjaan pengguna masa depan.

Pasaran tenaga

Minyak mentah Brent berharga $64.90 setong. Minyak kembali naik dengan kukuh dari paras rendah sekitar $60 selari dengan kenaikan kukuh dalam pasaran saham AS.

Kesimpulan:

Pasaran AS tampil bersedia untuk pertumbuhan, sekurang-kurangnya pada hari Isnin. Kami memegang kedudukan beli dari penurunan, dan sasaran jangka pendek kami adalah 5,760 pada S&P 500. Kemungkinan rali hari ini dirangsang oleh pembatalan tarif Trump pada elektronik. Kami akan menilai semula apabila maklumat baru tersedia. Buat masa ini, pasaran AS berada dalam mod perdagangan julat, dengan julat S&P 500 antara 4,900 dan 6,100.