زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي كان في اتجاه هبوطي حاد هذا الأسبوع، حيث انخفض بأكثر من 300 نقطة في غضون بضعة أيام فقط. بالأمس، دفع الدببة في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي السعر إلى أدنى مستوى له منذ 14 شهرًا عند 1.2237، مما يمثل أول اختبار لمستوى 1.22 منذ نوفمبر 2023. ومن الجدير بالذكر أن الأداة انخفضت بشكل حاد على الرغم من ضعف مؤشر الدولار الأمريكي، مما يشير إلى أن الحركة الهبوطية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مدفوعة ليس فقط بقوة الدولار ولكن أيضًا بضعف الجنيه الإسترليني.
الجنيه الإسترليني يفقد قوته وسط عمليات بيع في السندات الحكومية البريطانية. ارتفع العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ عام 2008، بينما وصلت عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى لها منذ 27 عامًا. تتراجع أسعار السندات، التي ترتبط عكسيًا مع العوائد، بالتزامن مع الجنيه
العوامل الرئيسية لانخفاض الجنيه الإسترليني
يعود ضعف الجنيه إلى تدهور التوقعات المالية، والنمو الاقتصادي البطيء في المملكة المتحدة، والتضخم المرتفع المستمر
وفقًا لأحدث تقرير عن التضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة إلى 2.6% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أسرع وتيرة منذ مارس من العام الماضي. ارتفع التضخم الأساسي إلى 3.5%، مما يمثل الشهر الثاني على التوالي من النمو. كما تسارع مؤشر أسعار التجزئة إلى 3.6%، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2024
توقف النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة فعليًا. أظهرت البيانات المعدلة من أواخر ديسمبر أن نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من عام 2024 ظل ثابتًا على أساس ربع سنوي، متخلفًا عن التوقعات بزيادة 0.2%. يعكس هذا اتجاهًا هبوطيًا واضحًا: نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.7% في الربع الأول، و0.5% في الربع الثاني، و0.0% في الربع الثالث. توسع الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.9% فقط على أساس سنوي، بانخفاض عن التقدير السابق البالغ 1.0%
وفقًا لتقرير حديث من دويتشه بنك، يواجه الاقتصاد البريطاني احتمال الانكماش في الربع الرابع من عام 2024، حيث تشير نماذج التنبؤ إلى انخفاض بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي
مخاوف السوق والاضطرابات السياسية
أدت تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى إثارة مخاوف جدية بين المشاركين في السوق بشأن الوضع المالي للمملكة المتحدة، مما أدى إلى مزيد من انخفاض قيمة الجنيه. عادةً ما تدعم العوائد المرتفعة للسندات العملة، لكن هذا الارتباط قد انهار بسبب المخاوف الجادة في السوق بشأن آفاق الاقتصاد في البلاد
تقرير فاينانشال تايمز يشير إلى أن الخزانة البريطانية قد تحتاج إلى اقتراض 10 مليارات جنيه إسترليني إضافية بحلول نهاية السنة المالية (مارس 2025) لتلبية خطط ديونها. يخشى المحللون أن يتم تجاوز هذا الحد، مما يجبر الحكومة على إما زيادة الضرائب أو خفض الإنفاق - وهي تدابير قد تبطئ النمو الاقتصادي بشكل أكبر
إضافة إلى مشاكل الجنيه هو ما يسمى "تأثير ترامب". حلفاء دونالد ترامب كانوا ينتقدون بشدة رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر، مع قيادة إيلون ماسك للهجوم. اتهم ماسك علنًا ستارمر بالتستر على الجرائم العنيفة خلال فترة عمله كرئيس لخدمة الادعاء الملكية (2008-2013). وفقًا لمصادر فاينانشال تايمز، يناقش ماسك أيضًا بشكل خاص إمكانية إزالة ستارمر مع حلفاء اليمين المتطرف في المملكة المتحدة قبل الانتخابات العامة المقبلة
التوقعات للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي
في ظل هذه الظروف، يكافح الجنيه للعثور على موطئ قدم، وأي انتعاش مستدام في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، حتى كتصحيح، من المحتمل أن يحدث فقط إذا ضعف الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، ينتظر الدولار تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر. تشير التوقعات الأولية إلى أن البطالة في الولايات المتحدة ستظل عند 4.2%. من المتوقع أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 164,000 وظيفة في ديسمبر. من المتوقع أن تظل الأجور بالساعة ثابتة عند 4.0%. حتى إذا كانت هذه الأرقام تلبي التوقعات، فمن المحتمل أن يحصل الدولار الأمريكي على دعم، نظرًا لتقرير التوظيف الضعيف من أيه دي بي (122,000 وظيفة)
التحليل الفني
اخترق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بشكل اندفاعي مستوى الدعم 1.2280 (الخط السفلي لخطوط بولينجر على الإطار الزمني الیوم 1) لكنه فشل في التماسك تحت هذا الهدف. تظل الأسعار بين مستويات خطوط بولينجر الوسطى والسفلى وتحت جميع مؤشرات إيشيموكو، مما يشير إلى موكب هبوطي
يمكننا استخدام التراجعات التصحيحية لفتح مراكز بيع مع هدف أولي عند 1.2280 (مستوى الدعم المذكور أعلاه) وهدف ثانوي عند 1.2240 (الخط السفلي لخطوط بولينجر على الإطار الزمني السبوع 1)
